上市公司年报正在陆续发布，如何看待上市公司投资理财（委托理财）的问题又一次引起市场的高度关注。因为部分上市公司不惜重金进行投资理财，而不把发展主业放在第一位，结果险象环生，有些公司还直接出现了较大的投资理财账务亏损。

上市公司用闲置资金进行适当的投资理财以寻求比银行利息更高的收益，本来无可厚非，但前提一定是量力而行，注意防范风险，不影响公司主营业务的发展。上市公司如果一味地沉迷于投资理财，在放大风险的同时，也势将影响到公司主业的发展。

有例为证：某上市公司主营业务收入下降了21%，对投资者的回报也勉勉强强，然而，公司的投资理财总金额上升了18%。这种本末倒置的畸形状态，令人怀疑公司是靠主业在生存呢，还是靠投资理财在生存。另一上市公司前一年亏损了1600万元，但仍有近6亿元的资金用于投资理财，虽然本次投资理财获利2000万元，阶段性地粉饰了主营业绩较差的事实，但这样的上市公司还是让人不放心，一旦投资理财被套，这家上市公司是不是就会被ST呢？更有上市公司其用于投资理财的总金额正好是募集资金的总金额，让人怀疑这家上市公司募集资金的必要性与可行性，让人担心原来招股说明书所承诺的业务项目前景能否实现。

上市公司为回报投资者，将闲散的资金用于投资理财以实现资本的增长，最大限度地发挥资金优势，提高资金使用效率，这本身是一种财务管理的进步，这对于盈利能力强、资金拥有量大的公司来说是实现利润最大化的一条有效途径，但是上市公司希望仅仅依靠投资理财来获得收益的做法不可取。尤其是在目前市场条件下，投资理财收益的持续性较差，所以，上市公司还是应把发展主业放在首位。（程大庆）

--摘自2011-2-24中国证券报A05版