随着10月18日券商资管业务新政发布，过去不能保本保收益的券商集合理财产品，如今也可以通过集合计划的份额分级实现约定收益了。国泰君安证券资产管理本周将发行国内第一只分级债券型券商集合计划，优先级半年期预期年化收益率4.6%，购买起点为5万元，存续期为一年，每半年开放一次。

据了解，产品分为优先级与次级两部分，构成比例为9∶1。购买优先级的投资者，只要持有到期，无论产品最终投资业绩如何，都将获得年化4.6%的固定收益；而购买次级部分的投资者，则以自己的本金作为担保，通过杠杆效应，在保证优先级投资者资金收益安全的同时，换来获得高额回报的机会。

业内人士表示，发行分级产品是券商资产管理业务创新的一个重要信号，预计在年底之前，还有会一大批创新产品陆续问世。某大型券商资产管理业务部门负责人表示，“最近几年股市陷入熊市，券商想要做大资产管理业务，就只能在产品设计上力求创新。有些产品尽管公募基金或信托公司已经做过了，我们也可以在形式上继续突破，力争更大的创新”。

摘自2012-11-21 海峡都市报 N20版