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摘自2009-6-17<东南早报>B03版
前言:适应加快建设海西经济区的需要，晋江市商务局和香港贸易发展局日前联合召开金融服务业研讨会。随着内地及香港股市的强势反弹，沉寂了一段时间的私募基金再度活跃起来，与此同时，国内很多企业也渴望借助私募或创投基金的力量推动企业上市。研讨会议透露出一个信息：目前及未来一段时间，私募基金可能比较看好零售、新能源经济、媒体和农业等新领域。
专家分析认为，由于受专业知识所限，每个私募基金都有自己熟悉和陌生的领域，各地可尝试成立专门的引导机构，向私募基金推荐自己所辖区域的某个行业的龙头企业或潜力企业，这有助于提升企业与私募基金的合作成功率。
香港经贸平台
助企业拓展市场
此次研讨会的主题是“透过香港，走向国际”，与会的晋江市商务局局长谢陆伟认为，香港是国际金融中心，已成晋江很多企业海外上市融资的首选地之一，近期还有多家企业也拟在该地上市，这足以表明晋江品牌企业、规模企业对通过香港上市从而实现开拓国际市场的需求十分强烈，香港国际金融中心对晋江的重要性越来越大。
在他看来，香港银行业务、证券业务、资本管理业务均走在世界前列，香港金融服务业有着众多人才、丰富管理经验和完善的体系，是晋江企业寻求外来资金和合作伙伴的理想平台，因此，香港可以成为晋江企业走向国际的桥头堡，可以帮助晋江企业建立全球商业网络，接触来自世界各地的客商，谋求国际资本的投资及提升企业经营水平、加快产业转型、提升竞争力。
在这个问题上，香港贸发局福建代表罗焕钊的说法是，香港目前已经成功转型为以服务业为主的国际大都市，而香港的服务首要的就是金融服务，它的贡献占香港ＧＤＰ的份额已经超过一半，其次就是贸易配套的服务。据介绍，香港贸发局成立到现在，已经在全球建立了４０多个办事处，拥有全球６５万买家的数据库。
据介绍，香港贸发局的使命就是促进中国内地与国际的贸易往来，吸引内地企业用香港这个平台做生意。每天，该局都会及时捕捉市场信息，为企业提供最新市场资讯。他随后建议泉州广大企业主们，香港也设有中小企业服务中心，提供免费服务，全球很多企业到香港都会到这个中心去查询信息，那里有全球最新的面料趋势报告、欧洲最新展览会的第一手资料等资讯。
私募力量重新活跃
目标指向内地
随着内地及香港股市的强势反弹，国内企业包括泉州企业上市融资的热情再度高涨，上市融资的一大途径就是借助私募力量。谈及私募投资的现状时，与会的中国企业财经研究进修中心院长沈嘉奕称，私募投资目前和全世界投资是成正比关系的，在亚洲，私募基金手中拥有的资金已经超过１００亿美元。虽然以往每一年在香港都有七八十家企业上市，但受全球金融危机的影响，去年这个数量变成30多家，而今年才十几家。“估计到明后年才会恢复以往的正常水平，因为现在虽然内地及香港的股市都是上涨的，但股票能卖的价格依然不高，目前香港恒指只有十七八倍市盈率，内地的相对会高一些。”他说。
他表示，私募基金目前仍然是市场的一条明显的投资渠道。据介绍，在全球股市高峰期的２００７年，私募基金投资速度比较快，当时十几倍、二十倍市盈率价格的情况下，私募基金都敢投资，后来全球金融危机发生，一些私募基金收益缩水甚至亏本。进入２００９年后，特别是四月份以来，随着内地及香港股市的强劲反弹，私募基金开始把目光转向中国内地及中国香港股市。
与会的大和证券ＳＭＢＣ董事总经理李翰南也称，还在两个月前，他是基本不提ＩＰＯ重启的，因为从去年到今年一季度，这个市场是不存在的，根本原因是金融危机下市场对ＩＰＯ后能融资的数目是信心不足的；但是从四月份开始，全球经济给人的明显感觉是最坏的时候都已经过去了，手头有钱的投资者都有一个想法，虽然全球经济尚未复苏，但中国大陆经济肯定会有一个好的发展前景，从三、四月份开始，香港ＩＰＯ市场回来了，私募力量也重新活跃起来。
投资口味起变化
新能源经济受宠
沈嘉奕称，在经济发展的每个阶段，私募投资的市场口味都会发生变化。据介绍，早期私募比较倾向于投资一些通信、能源及门户网站领域的企业，现在则不同。
他随后举例称，像新能源领域，美国在奥巴马上台后，出台了一些有利于该领域发展的政策；在中国，最近国家也出台一系列支持新能源发展的政策，所以这个行业前景是非常好的。
“前段时间，由于股价不活跃，一些私募公司大股东也没有动作。其实他们是想做一些事情，如果有一些前景比较好的项目，他们能利用这个项目获利，那还是值得投资的。”沈嘉奕认为，国际金融危机发生后，过去私募基金比较青睐公路、码头的投资观念也在发生改变，因为现在投资这些领域的成本在提高，原来可能只需要１亿元的投入，现在翻了好几倍，而一些投资额较小的领域，除了上述那些领域外，物流业也逐渐被看好，因为这些领域的投资相对较小，但回报却可能极为可观。
经营环境差异化
左右投资谈判进程
内地企业如何借助私募力量做大做强企业、并且成功上市呢？沈嘉奕对此的建议是：内地企业与私募基金谈合作时，必须注意对方可能由于视野的局限性，对企业的发展前景存在一些片面理解，最常见的就是把境外的企业经营经验套用在境内企业上。
“其实很多境外可能失败的经营模式，到了境内，可能产生相反的结果。比如快捷酒店业，在境外，这种酒店基本是无法在大城市的闹市区域生存的，但在境内，情况却恰恰相反。还有媒体行业，早几年，香港股市没有太多境内媒体企业上市。其实香港也有很多人熟悉媒体行业，但他们熟悉的是境外媒体，而境外与境内媒体是有着不同土壤的。所以，内地企业在与境外私募基金接触时，很需要多用一些时间去把这些差异解释给他们听，以赢得对方投资的信心。”
善用融资渠道
造就“双赢”局面
谈及引入私募基金时，很多企业都会有一种担忧，就是怕企业控制权会因此落入他人之手，对此，李翰南称：“如果企业有些担忧的话，可以通过一些投资机构帮你寻找一些合适的伙伴，不一定所有的战略伙伴都会要求你的控股权。”
他随后举例称，像一家知名的台湾生产方便面的企业，很多人都不知道它背后有个日本食品公司的大股东。１９９９年，这家生产方便面的企业因为扩张太快，面临财务危机，日本的食品公司用了１亿多美元收购了它超过３０％的股权。日本食品公司入股后，不仅把这家台湾食品公司救活，而且由于它本身也是一家食品公司，拥有这方面的经营经验，于是这家台湾生产方便面的企业获得更大发展，上市后，市值也达到几十亿美元。
“再比如，国内一家网络公司，１９９９年引入私募基金，首期投资５００万美元，后来私募基金又两次注资几千万美元，成为网络公司的大股东。后来，这家网络公司上市，股票大涨，网络公司自然发了财，私募基金不仅投入得到预想的回报，而且还大赚了一笔。”李翰南称，“私募基金有不同类型，有一些是在公司没利润时就进场的，有一些是在企业扩大规模时投入资金做大公司，不同的私募基金对企业财务有不同的要求，要看企业自身的情况。”
据介绍，目前企业上市融资，除了通过借助私募力量外，还可以通过购买一些上市公司的壳来实现这个目的。“它的作用就像你去买一幢房子，买来后可以自己住,也可以几个人一起住，或者大家都搬进去，住一段时间后再租给第三方住。”沈嘉奕说。
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